机构策略：指数进入向上反弹通道 后市或仍有高点

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东吴证券指出，周三两市维持窄幅震荡格局，成交量小幅萎缩。虽然权重方向迎来分化，但赛道领域有所转暖，汽车产业链成为焦点，盘面行业轮动特征较为明显。考虑到当前经济基本面仍不平稳，股指出现快速上行的概率不大，所以投资者切勿追高，短期如有回调可对低位优质题材板块进行埋伏。

东北证券认为，年底影响市场趋势的因素中，经济基本面>政策预期>外部冲击>信用与流动性>机构持仓。当前经济修复和政策预期向好，疫情影响偏负面，但流动性宽松，今年12月市场将延续筑底反弹趋势。短期价值风格偏强但难持续，关注计算机、医药、地产产业链、部分新能源等。

国盛证券指出，宏观上，美联储货币政策对全球资本市场压制影响逐步减弱，人民币结束贬值趋势，重回升值通道，带动北向资金回流A股，有利于提振市场做多信心；微观上，两市指数进入向上反弹通道，市场做多动能较为充足，在反弹结构未完成的情况下，后市仍有高点。因此，当前或可加大仓位积极做多，把握后市反弹行情，重点关注市场主线房地产、医药的低吸机会，以及近期反弹力度较小的赛道方向如汽车整车及相关产业链、光伏、军工等板块。

中泰证券认为，“暖冬行情”在11月下旬短期震荡后仍将延续，结构上将由第一阶段的指数行情向“权重搭台，个股唱戏”以中证1000为主的结构性行情演绎，后续关注点在于国内各项政策的发力。估值修复进程上推荐的配置方向：1)军工板块，军工主机厂股权激励等改革在四季度落地概率较高；2)数字货币板块，计算机产业趋势、国家金融安全和人民币国际化存在共振驱动；3)稳增长-新基建相关的电力、特高压、电网改造等板块目前处在底部阶段，同时也有不错的景气度；4)资本市场发展方向，建议关注权重股中的券商板块等。

（文章来源：证券时报网）

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