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巨丰微策略:A股仍有新高基础 但谨防诱多!

时间:2023-02-23 15:45:00    来源:巨丰投顾    


(资料图)

观点:一月PMI大幅回升并且重返景气区间,一改去年四季度以来的颓势。经济复苏预期不断加强下,复苏或已经拉开序幕。随着政策不断推进和落地,全年经济修复大势所趋。当前A股估值仍处于历史低位,在复苏预期中,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,指数高位震荡,基本面支撑以及流动性提振下,市场仍阶段新高的基础。但阶段修复行情接近尾声以及短期多方干扰下,谨防指数重心走低。

隔夜中概股企稳,对A股市场有情绪提振。今日两市开盘也是震荡走高,沪指还一度站上3300点。不过好景不长,多板块冲高回落下指数整体走低翻绿。午后,两市再度震荡中迎来跳水,并创下日内新低。盘面上,电力设备领涨,煤炭、家用电器、石油石化等冲高回落,而多板块走低下,计算机领跌,传媒、通信以及美容护理等跌幅居前。

尽管本周初市场连续上行,但大背景下,当前上行仍有掣肘:一方面,春节之后市场整体进入阶段修复行情的尾声。这主要是去年四季度上行以来,市场估值逐步抬升,虽然仍处于相对低位,但已经不能称之为绝对低估。而修复行情以来,随着1月金融数据的公布以及重要会议的临近,修复以及预期的上行行情整体进入尾声,并迎来可能的兑现行情;另一方面,指数相对高位震荡中,虽然资金整体呈现增量,但承接力度不济,继续上行的动力缺失;此外连续上行后,海外美联储加息预期升温下,也给全球市场和A股带来间接干扰。

正是这种掣肘,造成市场当前高位的震荡,但方向和风向不明下,整体不确定性在增加。当然这里也不用过于担忧,毕竟海外影响因素整体放缓,而当前国内经济复苏预期不断增强,流动性也保持合理充裕,整体有利于市场的上行。一旦情绪稳定,指数在重要会议前后仍有继续冲高并迎来阶段新高的基础。但需要留意的是,技术面的压力或使得指数新高后承压,要谨防指数整体的冲高回落。

因此,我们认为当前市场震荡行情完美的反映了市场的现状,即相对强势震荡说明市场整体向好的本质未变。而结构震荡下,也表明当前市场的分歧在逐步加大,风格不定下短期进入混沌期。这个期间,短期市场判断难度较大,整体需要耐心观望,等待新的变盘信号出现。

总结下:去年四季度以来的上涨,市场进入阶段修复的尾声,随着1月金融数据的公布以及重要会议的临近,预期提振行情也或进入兑现期。尽管市场仍有上行基础,但动力表现不足,要谨防指数阶段的冲高回落以及重心走低的可能。操作上,谨慎乐观,整体持仓下可耐心等待市场新的变化。

(作者:郭一鸣执业证书:A0680612120002)

(文章来源:巨丰投顾)

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