甲醇期货供应变化不大 短期需求转弱

一、主要观点：

成本上，动力煤走势较弱，5 月合约盘面煤制甲醇利润为334 元/吨，支撑进一步减弱;供应方面，产量与开工率略降，但有回升的预期，12 月华东进口不多，供应端偏中性;库存方面，提货良好，但船货卸货不及预期，导致进口量下降，港口库存继续去库，而企业库存因企业执行前期订单而小幅去库存，库存影响偏中性;需求方面，家电、房地产较弱，甲醇终端的需求不佳，另外，MTO 开工率回落，下游的需求疲弱。供强需弱，甲醇基本面偏弱。技术上，走势较弱，估计甲醇短期走势以偏弱震荡为主。

二、操作建议：

趋势：偏空操作为主，压力位为2600。

套利：观望。

三、重点关注及风险因素：

(1)煤价、原油的走势;

(2)MTO 的开机率变化情况;

(3)房地产的发展;

标签： 甲醇期货 供应变化 短期需求 动力煤